华安证券K8体育官网-金发科技-600143-改性塑料平台

 新闻资讯     |      2021-10-05 11:55

  :,同比下降0.87个百分点。2019年收购宁波海越公司(更名为“宁波金发”)使公司产业链延伸至上游C3,现拥有丙烷脱氢装置(60万吨/年)、异辛烷装置(60万吨/年)、甲乙酮装置(4万吨/年)、气分装置(100万吨/年)等生产装置及公用辅助设施和码头等。在建“120万吨/年聚丙烯热塑性弹性。”

  2.据报告,2020年公司实现营业收入350.61亿元,同比上升19.72%;归母净利润45.88亿元,同比增长268.64%,加权平均净资产收益率为36.21%,比上年度增加24.09个百分点;经营活动现金流净额为62.17亿元,同比上升127.03%。

  3.改性塑料板块:行业龙头,抓住疫情需求,贡献最多毛利和收入公司在国内的改性塑料产能185.4万吨/年,2020年平均开工率73.5%。

  7.营收占比58.21%;实现毛利润53.42亿元,同比增长62.17%,毛利润占比59.12%;毛利率为26.17%,同比上升7.28个百分点。

  8.改性塑料业务一如既往贡献了公司最多的营收,但与2019年相比,改性塑料营收占比有所下滑。

  10.在疫情发生后,公司利用在改性塑料领域积累多年的技术人才优势迅速科研攻关,及时向市场推出熔喷聚丙烯材料、驻极母粒和聚丙烯透气膜专用料等防疫相关材料。

  11.2020年公司销售改性塑料154.66万吨,其中新领域销售超50万吨,熔喷材料对板块贡献较大。

  12.我们认为,未来改性塑料空间巨大,以汽车轻量化需求为例,根据相关机构研究,发达国家的发达国家在汽车上改性塑料用量达到200kg/辆,而我国车用塑料用量为130kg/辆,叠加新能源汽车发展对轻量化材料提出更多需求,在汽车行业的改性塑料增长空间就会非常明显。

  13.此外,在碳中和背景下,符合绿色、低碳、“循环”等属性的再生塑料市场将迎来巨大的发展机遇期。

  14.公司环保高性能再生塑料28.5万吨/年,在建19.4万吨/年,预计2022年底前全部投产,将为公司带来新业绩。K8体育官网

  17.营收占比5.01%;实现毛利润6.97亿元,同比增长59.86%,毛利润占比7.71%;毛利率为39.66,同比上升5.76个百分点。

  20.为解决“白色污染”,2020年开始我国加码“禁塑令”,不可降解一次性塑料的禁止使用为生物降解塑料创造巨大空间。

  21.公司从2004年开始开展生物降解塑料研发及产业化工作,迄今成为全球领先、亚洲唯一完整掌握聚合、改性及终端应用核心技术的生物降解塑料生产企业,在2014年即成为欧洲市场第二大完全生物降解塑料原材料供应商,产品取得多国政府认证。

  22.一般可降解塑料需要改性或复合后使用,大规模使用的商超购物袋即通过PBAT和PLA复合而成。

  26.公司特种工程塑料产能1.5万吨/年,在建高温尼龙树脂产能1.5万吨/年,其中0.4万吨产能于2021年7月投产。

  27.针对不同应用领域公司推出不同特种工程塑料,包括LED照明和显示领域的耐高温尼龙基LED支架材料、在Type-C、DDR5等连接器领用的高性能无卤阻燃增强PA10T材料;以塑代钢的高刚性半芳香聚酰胺材料等。

  28.公司研发生产的LCP被誉为5G时代的“超级工程塑料”,介电损耗极低、可弯折性和尺寸稳定性更好,完美契合5G通信领域需求。

  32.高性能碳纤维及复合材料是实现结构材料轻量化的重要技术方向,尤其在工业无人机领域有巨大市场。

  33.据中金企信国际咨询预测,2023年我国复合材料制品产量将达到556万吨,2019-2023年年均复合增长率约为4.18%。

  36.营收占比13.68%;实现毛利润7.01亿元,同比增长10.39%,毛利润占比7.76%;毛利率为14.61%,同比下降0.87个百分点。

  37.2019年收购宁波海越公司(更名为“宁波金发”)使公司产业链延伸至上游C3,现拥有丙烷脱氢装置(60万吨/年)、异辛烷装置(60万吨/年)、甲乙酮装置(4万吨/年)、气分装置(100万吨/年)等生产装置及公用辅助设施和码头等。

  38.在建“120万吨/年聚丙烯热塑性弹性体PTPE及改性新材料一体化项目”一期建设已开始,一期投资62亿元,建设内容包括:60万吨/年PDH装置、40万吨PP装置、40万吨PP/改性PP复合装置、2.5万吨/年PSA提氢装置等。

  40.医疗健康板块实现营收27.10亿元,营收占比7.73%;实现毛利润20.61亿元,毛利润占比22.81%;毛利率为76.06%。

  42.公司依托在高分子材料多年的技术积淀和创新能力,向高分子材料领域的医用耗材拓展,开发出熔喷布、口罩、丁腈手套等产品。

  43.公司现有平面口罩单日产能3500万片,立体防护口罩单日产能接近1000万片;防护服单日产2万件,手术衣和隔离衣5万件。

  48.风险提示政策不及预期风险;新建产能不能按时投产风险;原材料价格波动的风险;产品价格下跌的风险。